綠綺琴中心事， 齊紈扇上時光。 五陵年少渾薄倖， 輕如曲水飄香。 夜夜魂消夢峽， 年年淚盡啼湘。
歸雁行邊遠字， 驚鸞舞處離腸。 蕙樓多少鉛華在， 從來錯倚紅妝。 可羨鄰姬十五， 金釵早嫁王昌。
【簡析】
此詞塑造了歌妓淪落風塵的憔悴、悲苦形象，敘寫了她們在強顏歡笑中耗盡青春、耗盡生命的不幸身世，流露出作者對她們悲慘命運的深深關切和同情。
上片起首兩句通過綠綺琴、齊紈扇傳達出女子的幽怨。齊紈扇，指歌舞時所持的團扇，詩詞中常用其象徵煙塵女子紅顏難駐，一旦憔悴，就如同秋扇見捐一般遭遺棄。篇首所言“琴中心事”，正是女主人公對“齊紈扇上時光”的嗟歎。
三、四兩句，指斥了那些薄倖年少。五陵，本指漢代長安的長陵、安陵、陽陵、茂陵、平陵一帶豪富聚居之地，此處是借指。“渾薄倖”，形容那些貴遊子弟，簡直都是負心的無賴，他們輕薄啊浪，猶如水面浮花，倏爾遠逝，這裡也透露出知音難求、終身無靠的苦悶。以下兩句，使用典故，作出了概括。“夜夜”句用宋玉《高唐賦》巫山神女事。李商隱《無題》詩中有“神女生涯原是夢”之句，即由此而來，後來“神女”成為“青樓倡女”的同義語。“年年”句，則用張華《博物誌》“舜死，二妃淚下，染竹即斑，妃死為湘水神，故曰“湘妃竹”之事，藉以寫出歌妓內心的痛苦。
餅片“歸雁”句，寫歌妓悵望長空，懷念遠人，但見雁群排列成字，飛回南方，卻收不到薄情郎的片紙隻字。“驚鸞”為自喻。古時稱妝鏡為“鸞鏡”。劉敬叔《異苑》載：“罽賓王有鸞，三年不鳴。夫人曰：『聞鸞見影則鳴』，乃懸鏡照之，中宵一奮而絕。故後世稱為鸞鏡。”這裡說她攬鏡自照，看到自己為相思所苦的憔悴容貌，十分驚憂。繼而又聯想起還有多少青樓女子，自恃麗質天成，引人愛慕，待到紅顏老去，只能獨處神傷。鉛華，本指搽臉之粉，此處借喻濃妝歌伎。
結拍兩句筆鋒忽轉，化用崔顥《古意》詩意：“十五嫁王昌，盈盈入畫堂，自矜年最少，復倚婿為郎。舞愛前溪綠，歌憐子夜長。閒來斗百草，度日不成妝。”著意渲染了鄰姬早嫁貴人、享盡榮華之可羨，以此作為襯托，使本詞女主角淪落風塵的憔悴形象顯得更為突出。詞之下片，以淒冷哀婉的筆調，敘寫歌妓在強顏歡笑中耗盡了美好的青春年華，一旦人老珠黃，就此潦倒淪落，在孤寂與淒苦中走向生命的盡頭，讀來令人歎惋、哀傷。
此詞藝術上頗具特色。它不直接敘事、不使用口語，而是運用典故，注意對稱，如“魂消夢峽”與“淚盡啼湘”；並且雕琢刻鏤，辭采華麗，如“綠綺琴中”與“齊紈扇上”；還求含蓄曲折，化用前人詩意，如“鄰姬十五”、“早嫁王昌”，收到了很好的藝術效果。