曾經煉五色石補天的女媧氏，一天巡視四方，來到西北高原上的大澤旁邊，只見周圍蘆葦叢生，澤內荷花盛開，美麗極了。
女媧氏繞過沙灘，伸手採摘了兩朵金色蓮花和一朵五色荷花，插在髻旁。她正要走時，忽然一陣大風吹來，把她髻上的三朵花兒一齊吹向天空，直向東南海邊飄去。花兒飄呀，飄呀，飄到了大海邊上的兩越上空才落下來。兩朵金色蓮花就變為金華山和天台山華頂峰；那朵五色荷花則變為一座「芙蓉山」了。因為「芙蓉」也就是荷花，所以才有這個雅稱。這朵五色荷花有一百零八瓣，「芙蓉山」也剛好有一百零八峰。但其中有幾個是雙峰並立的，只取了一個名，因此人們只說是「百二奇峰」。
女媧氏見三山落成，滿心歡喜。過了許多年以後，一天，她偶然遙望東南，不禁大驚失色。原來，那座美麗的「芙蓉山」不知在什麼時候已被怪獸「鑿齒」咬了三十六個大洞和許多小洞，地面上也被挖掘了幾道深坑，正在滔滔地流著水哩。女禍氏知道，這「鑿齒」的門齒，足有三尺長，像鑿頭般銳利，厲害非凡，很難對付。她只好求玉皇大帝幫助除害。這玉皇大帝是天皇氏的化身，他就命令地皇氏的姊姊和阿姨——雨姊和風姨前去除害。雨姊、風姨迅速跟隨女媧氏來到了凡間。霎時間，狂風怒號，大雨如注，地面上洪水橫流。
那「鑿齒」便被這場洪水驅逐到遠方去了。從此之後，「芙蓉山」便留下了四十六洞、十七瀑、七溪一澗和十三坑，山頂上也出現了一個碧水粼粼的大湖。
女媧氏把「鑿齒」趕跑之後，還不放心，怕它日後重來為害，就到大澤邊去採了幾枝蘆葦，圍在「芙蓉山」周圍，像是砌了天塹城牆一樣，把「芙蓉山」與世隔絕開來。
歲月飛逝。這座美麗的「芙蓉山」矗立於東南大海邊上，不覺已過了十萬零八千年，依然不為世人知曉。到後來，山外圍的蘆葦漸漸消失，山徑也就逐漸開出來了。只有山頂的大湖畔仍舊蘆葦叢生，南歸的秋雁都紛紛在這裡停留棲宿。於是，人們便把這座「芙蓉山」改稱為「雁蕩山」。