五塘村有個小孩叫阿旺，年齡才8歲，卻酷愛游泳。阿旺的爸媽擔心他去游水發生什麼意外，就平時嚴格看管，不讓他去。可是管得了一時，卻管不了一世。這天阿旺放學得早，就約起兩個同伴偷偷到村裡的一條河中游泳。阿旺喜歡潛水，就對倆同伴炫耀：“看我的潛水功！”說完便一頭扎進水裡去了。那倆同伴見他潛水那麼厲害，忍不住在一旁拍手喝彩。
可是過了好久好久，還未見阿旺浮出水面來，倆同伴便開始有點慌了。他們不斷呼喊著阿旺的名字，可是阿旺就是不知道哪裡去了。他們越想心越慌，便馬上朝河岸游去，爬上岸去找大人幫忙救命。這時正好有個農民伯伯在附近的稻田里耕作，一聽他們這麼說，口裡道了聲“壞了！”就馬上跑去河邊，不由分說“彭”的一聲跳進河裡去了。
農民伯伯在水裡尋了許久，人不見阿旺的身影，只得怏怏爬上岸去。這件事很快被傳到全村子了，阿旺的媽媽一聽這消息，嚇得暈倒了過去。他爸爸只得含淚照顧一邊她，一邊哀求村裡幾個水性好的老鄉下水去撈阿旺的屍體。於是這一村子的大部分男人，很快都來到了河邊。水性好的人在村長的組織下一起跳進水裡去，尋覓阿旺的屍身。
怪的是——那些人在水裡撈了很久，都未見阿旺的一點蹤跡。沒辦法，大家只能爬上岸在岸邊商議對策。這時村長說了句怪異的話：“這情形，是‘水鬼’拖了阿旺的身！”大家見村長這麼說，馬上問他要怎麼辦。村長說：“水鬼最怕火，你們馬上準備一盞油燈，將符紙做成孔明燈的樣子，記得不能有漏洞！”於是村中的人馬上按照村長的吩咐辦了。
很快一盞套著黃色符的水上孔明燈就出現在大家面前。但見村長托著燈，口裡念叨了幾句什麼，然後將它放入水中。但見那黃色的燈籠，恐怖地自己移動，彷彿有什麼東西推動它似的。黃色燈籠飄啊飄，終於飄到了一處水面上。村長看到這情形，立馬叫三個水性好的年輕人上前去撈。三個年輕人馬上游到黃燈籠旁邊，這時阿旺的屍體，竟然自動地浮到了水面上。三個年輕人膽子雖大，看到這情形卻也不由得打了個冷戰，但是還是硬著頭皮用打撈器具將他撈上來了。
村裡的男人圍上去觀望，但見阿旺的屍體，臉色蒼白，眼睛睜大似乎在述說著當時的恐懼。這時有人細心發現：阿旺的兩個腳腕處，竟有兩個黑黑的印記，不用說，肯定是水鬼拖的。發生這件事之後，五塘村定了個新規定：禁止在河水裡游泳，特別是小孩！