明朝時，有一個名叫李聞的帥小伙，20多歲的他不僅一表人才，而且還熟悉音律，擅長吹奏笛子，氣度非常瀟灑。舅舅家在蘇州城裡開了一家酒坊，李聞在那裡幫忙看守倉庫，晚上，他住在東廂房裡。
七夕之夜，明月皎潔，吃過晚飯，李聞到倉庫看了看，忙完了活計，就獨自躺在被窩裡，吹奏起了笛子，以此自娛。一直到了半夜時分，李聞依然沉浸在自己的笛聲裡。
這時，忽然有一種異香在屋子裡飄散開來，屋門也自動打開了。有一隻黑色的大狗跑了進來，脖子上掛著金鈴鐺，在屋子裡轉了一圈，它才走了。李聞正在驚詫，又聽到門外有人說話。他剛想出去看看是誰，只見有女郎挑著梅花燈，順著台階走了過來，分成兩行，共16個人，最後進來的一個美女，大約十八九歲，她戴著珍珠鑲嵌成的冠子，穿著錦紗袍，長袖飄飄，就像世上流傳的畫像裡的那些宮中女人，她光滑而白皙的容顏和月光交相輝映，真如仙女下凡一般。那些侍女的服飾幾乎都一樣，一個個容貌美麗。進了屋，侍女各自拿出紅燭，插在燭台上。屋子裡一下子明亮了許多，四壁也顯得寬敞了不少。
李聞看到這種情形，心中有些害怕，他躺著不知所措。那個美女輕輕走到床邊，坐下來，把手伸進李聞的被窩，撫摸著他。過了很久，她才起身走了，一句話也沒有說。眾侍女也跟隨著她魚貫而出，燭光一時都滅了。
李聞呆呆地躺在那裡，像是做夢一樣。
三天後的一個夜晚，月光非常明亮。李聞忙完了倉庫裡的事，回到自己的屋裡，正要睡覺，又覺得異香撲鼻，他心裡想，是不是前天晚上的那個美女又來了？這時，那些侍女果然又簇擁著那個美女來了。侍女們開始擺設酒筵，只見她們用手輕輕一指，杯盤酒菜都有了。美女面南而坐，顧盼左右，光彩照人。
美女讓侍女扶著李聞坐下，李聞忙朝著美女施禮。美女笑著示意他坐下來，侍女請李聞捧起玉杯喝酒，李聞嘗了一口，酒味非常醇烈。他看看那些菜餚，都非常精緻，水陸的珍稀之物都有，他看得眼花繚亂。美女笑著對李聞說：“你不要害怕，我不是來害你的。我和你命中有緣，應該和你親近，雖然對你沒有太多的好處，卻能讓你過上快樂的生活。只要你想要什麼，我都能滿足你，只是，人還是不要太貪心才好。”說完，她親自給李聞斟酒，讓李聞坐得離她近一些。
美女語言溫柔，談笑自如，李聞只是認真聽著，不說一句話，只是不斷喝酒而已。
美女說：“那天晚上聽到你吹奏笛子，知道你不是一個庸俗的人，我也略知音律，願意再聽你給我吹奏一曲。”說著，讓侍女給李聞拿來了笛子，讓他吹奏。李聞吹奏了一曲，美女接過笛子也吹奏了一曲，音調清越，非常動人。然後，美女又與李聞說了一會兒話，才帶著侍女走了。
第二天晚上，美女又在侍女的簇擁下來到李聞的屋裡，喝了一會兒酒，侍女鋪床讓美女休息，美女低頭微笑。過了一會兒，才拉著李聞的手要上床睡覺。李聞看到床鋪十分華麗，已經不是自己以前睡的床鋪了，他想，我假裝跌倒在地，看看她有什麼反應。他剛這樣想，只見地上鋪滿了錦緞，跌也無法跌倒了。
兩個人上床睡覺，纏綿溫柔，李聞只覺得美女身上軟玉溫香，不禁情志飛蕩，興奮得一句話也說不出來。
不知不覺，已經天明了，美女先起床，掀開錦帳，十幾個侍女侍候她洗漱。過了一會兒，美女和李聞告別，她說：“男人能遇到好的女人，非常不容易。以後我們要好好相依，只要你想我，我就來。但是，我擔憂你對我不是真心，還擔心你把咱們的事告訴別人，那樣的話，可不是什麼好事。”
說完，美女就走了。
李聞猶如做夢一樣，徘徊了很久，百思不得其解。李聞白天出門，別人都說他的身上有一種濃烈的香味，都覺得很奇怪。
從此之後，一到晚上，只要李聞一想念美女，隨著濃烈的香味，美女就會飄然而來，來了就帶著美酒佳餚，她還經常和李聞說天上的事情，以及仙人的變化，說得非常奇妙，都是李聞平時沒有聽到過的。
李聞很想問問美女的家在什麼地方，可是，他覺得當面不好意思問，就寫在紙上問她，美女始終沒有說自己的家在哪裡，她只是對李聞說：“你得到一個好女人就行了，不必問那麼多。”有時候，美女會對李聞說：“我的家在九江，聽說這裡是天下名勝，因此我才來到這裡。其實，這個世界上到處都是我的家。”美女雖然溫柔多情，但她的氣質中卻自有一種威嚴，那些侍女在她身邊做事都很謹慎小心，美女讓她們好好侍候李聞，就像侍候她一樣。
李聞有時候想要什麼，只要他一想，他就能得到那些東西。
有一天，李聞到外面遊玩，看到路邊的橘子，他很想吃。到了晚上，美女就從袖子裡拿出十幾個大橘子給他吃。
還有一次，李聞的舅舅家丟失了一些銀子，美女告訴李聞，在某家的某個地方藏著，並說：“盜賊已經把那些銀子花去了10兩。”李聞的舅舅派人去找，銀子找到了，果然少了10兩。
李聞曾經被一些市井無賴欺負了，非常生氣，美女對他說：“你不必生氣，我會好好教訓那些無賴的。”沒過兩天，那些欺負李聞的人果然受到了莫名其妙的教訓。
這樣的日子過了幾個月，有些人似乎知道了其中的秘密。有人對李聞說：“那個美女可能是個妖怪，你還是離她遠一點。”美女知道了這些，她對李聞說：“那人是在胡說，世上有像我這樣的妖怪嗎？”
李聞非常喜歡美女，他依然常常和她在一起。他們在一起睡覺，別人根本無法察覺。美女多次囑咐李聞不要洩露這件事，有時候李聞會不經意地在別人面前說漏了嘴，於是乎，他和美女的事漸漸流傳了出來。美女有些生氣。
過了一段時間，李聞的母親聽說了這件事，急忙找人給李聞說媒，想以此來斷絕李聞和美女的來往。沒想到，李聞竟然答應了母親，決定娶別的女人為妻。
有一天晚上，美女對李聞說：“你已經有了外心，我不會再和你來往了。”說完，她就走了，再也沒有回來。李聞非常想念她，但她也沒有再回來。
兩個月後的一個晚上，李聞忽然夢見四個差役來喊自己出去，來到一座土地廟前，一個差役呼喚土地神出來，土地神應聲而出，李聞一看，原來是一個白袍老人。一個差役說：“夫人召見。”
李聞他們過了一條河，來到一座大宅院前，牆裡牆外有許多大樹。過了三道門，門都是朱漆獸環，金浮漚釘，有人把守。來到堂下，只見台階有十幾級，還有仙鶴輕舞。丫鬟看見了李聞，進去稟報說：“薄情郎來了。”
李聞走了進去，只見堂內的丫鬟很多，有捧香的，有調鸚鵡的，有弄琵琶的，有唱歌的，有跳舞的，她們都注視著李聞。有些人在笑，有些人在低聲罵李聞的薄情。
忽然，聽到環珮叮噹，美女在侍女的簇擁下走了進來，她看了看李聞，歎息著說：“我早料到你是一個不珍惜幸福不珍惜愛人的男人，果然不錯。你真是辜負了我。”說著，美女流出了眼淚，又說，“我本來希望能和你白頭到老，誰知道你卻要另娶別的女人為妻。”
這時，有侍女對美女說：“夫人，這是個薄情負心之人，應該殺了他，不必和他費口舌。”
李聞急忙分辯說：“我娶別的女人為妻，是我母親的意思，不是出於我的本心，何況我一直牽掛著你，你吹奏過的笛子我一直珍藏著，我不是薄情的人。”
美女說：“看在過去我們的情分上，我不會殺你的。”李聞說：“感謝不殺之情。”
美女讓差役把李聞送走。
李聞從夢中醒來，覺得自己的雙腿非常疼痛，從此臥床不起，母親說好的婚事也就不了了之。
五天後，美女來找李聞，依然責怪他的薄情，但是，她給了李聞一丸藥，治好了他雙腿的疼痛，李聞又起居如常了。
後來，李聞到處尋覓美女的蹤跡，但什麼也沒有找到，不久，李聞為此抑鬱而死。