六、資產發行方式的巨變

面對新技術的崛起,必然有許多相關行業會出現一些巨大的變化。區塊鏈技術的出現可能會使全球金融世界發生很大的變化,特別是資產發行的方式會出現巨大的變化。

目前所有資產發行的方式都是「先審核再發行」,但是區塊鏈技術可能會讓整個過程完全逆轉,變為「先發行再審核」。也許有人會認為,這是無稽之談,市場監管者肯定不會允許這種情況的發生。但事實是,技術的腳步會摧垮所有的障礙,並且會按照自身的邏輯進行實現。

這種行業的巨大變化並不是第一次。就在20年前,在互聯網剛剛開始的時候,整個新聞資訊行業也經歷過這個巨大的轉變。在很久以前,新聞發佈一直是「先審核再發佈」,但是互聯網技術最終還是讓新聞改變為「先發佈再審核」,這本身就是互聯網對於信息傳播的巨大便利性形成的。在沒有互聯網技術的時候,向許多人進行新聞發佈是一件費時費力的事情,所以必然需要通過管控主要的發佈通道,才可以很方便地進行審核。即便是在互聯網的初期,類似於新浪、網易和搜狐這樣的新聞門戶網站,也必須有互聯網新聞牌照才可以采編和發佈新聞。

然而到了今天,每個人拿起手機都能夠極其便捷地發佈微博和微信。在這種情況下,再進行大規模審核已經變得不太現實,最終會倒逼法律和監管方式的改變,讓發佈新聞資訊變成「先發佈再審核」。

對於資產發佈也是如此,現在對於大多數人而言,向全社會發佈資產證券化的產品,並且進行交易是有著很高門檻的。但是區塊鏈技術將會讓資產發行和交易變得越來越容易,在基於區塊鏈技術的去中心化資產交易平台上,全世界的任何人只要能夠接入到網絡中,就可以便捷地發佈任何資產類型,與他人進行資產交易,完成實時結算和清算。

儘管在這個轉變的過程中,可能會出現欺詐、隱瞞或者其他損害他人的情況。但是如果整個市場變得足夠透明,某個人希望通過發佈虛假資產來欺詐他人會變得非常困難。就像你很難在微博這樣的公開社交媒體上欺騙很多人,因為很容易就會被揭穿。而且,也許會出現類似於「渾水公司」這樣的團體,通過揭露欺詐行為來獲利。

當然,監管者肯定不會喜歡出現這樣的局面,他們還是希望將一切都控制在他們能夠監控的範圍之內。但是技術的發展是無法阻擋的,就像新聞資訊發佈一樣的,如果有一天發佈資產變得和發朋友圈一樣簡單的時候,最終會倒逼監管和法規順應技術的腳步。因為無論你喜歡或者不喜歡,技術都可以讓更多人做到這一步。

事實上,包括SEC在內的監管機構已經看到了這一點,因此他們在對待Overstock開發的交易系統會做出重大讓步,允許他們在去中心化的資產交易平台上進行發行自己的股票,並且進行交易。我們完全可以認為這是SEC已經在測試去中心化交易所的可能性,並且探索區塊鏈技術對證券市場在未來可能產生的影響。

迄今為止,我們還不知道這樣的轉折點什麼時候到來。根據二十多年前新聞資訊發佈流程出現改變的時間,這個進程還需要5~10年的時間。但是無論什麼時候到來,我們都可以意識到,資產發行流程改變對於現有的證券市場將會產生重大的影響,並且可能會因此完全重構我們目前的金融世界。

《區塊鏈社會:解碼區塊鏈全球應用與投資案例》