在整個東北淪陷史上，張景惠(1871 或1872-1957 或1959 年，遼寧台安人)是一個繞不開的人物。
張景惠出身貧寒，家中開過豆腐坊，小時候只上過一年私塾，成年後畢業於奉天陸軍講武堂。他曾與遼西一帶的匪首勾結，依靠「說票」(指在綁匪和被綁人家族之間談價錢的人)、賭博為生。1901 年，他加入地方民團，組織團練，為台安縣八角台鎮的大地主當「護勇」。後來，張作霖在與其他匪首爭奪地盤時失敗，率17 名匪徒來到八角台，與張景惠一同在八角台擔任「地方保險」。不久，他們被官府招撫，張作霖出任奉天西路游擊馬隊幫帶，張景惠則在其手下出任中哨哨官。
自從投附了張作霖，張景惠一路仕途亨通，直到1928 年「皇姑屯事件」爆發，張作霖在由北平返回東北的途中魂歸故里。其實，日本人所埋的炸藥引爆時，張景惠與張作霖在同一輛專列上，可是他命大，只有腿部受了傷。半年後，繼承父業的張學良宣佈易幟，服從南京國民政府。由於在東北軍的內部爭論中，張景惠傾向於「易幟」派，張學良便任命他出任東省特別區行政長官。
1931 年「九·一八」事變發生後，張景惠遭到日本人的監視，經人協調，日本人答應由他負責北滿(即東省特別區)的治安。日本軍方還要求他立刻表明立場，脫離南京國民政府。張景惠以為：「如不表明態度，日軍勢必侵入北滿，反不若借脫離中央之名保持北滿，留待解決之為愈。」就在交出宣佈脫離南京國民政府電稿的第二天，張景惠派人去北平面見張學良，講述了自己遭遇的一切。張學良指示：「須候中央解決，更令予繼續維持現狀。」然而，當時的南京國民政府並無解決東三省問題的跡象，使得張景惠在「維持現狀」的路上最終愈走愈遠……
「九·一八」事變過去半年後，日本關東軍加緊了建立「滿洲國」的籌劃。1932 年初，包括張景惠在內的東三省四巨頭(另外3 人分別是馬占山、臧式毅和熙洽)決定在瀋陽召集會議，商議「聯省自治」的問題。當時，張景惠剛剛出任宣佈「獨立」的黑龍江省省長。事實上，日本人早已佔領了東三省，他們只是想給自己的行動冠上一個名堂，便動員末代皇帝溥儀出山，也動員東北四巨頭召開會議。「建國會議」召開了7 天，東三省隨後通電宣佈獨立，「 滿洲國」開始登上歷史舞台。張景惠在這個新政權裡出任的第一個職務是「參議府議長」。
接下來，留在東北「維持局面」並與日本人周旋的張景惠，一步步獲得日本人的信任，最終被推上「國務總理大臣」的前台。日本人之所以選中張景惠，是因為他「是偽滿政界的元老，投降派的巨頭之一，擅得於人和，是個『好好先生』」。關東軍司令官本莊繁和特務機關長土肥原賢二曾在電報中這樣向裕仁天皇描述張景惠：「在滿洲有一定聲望，但毫無學問。人既顢頇(mān hān)，又無大志遠謀，手下盡阿諛之輩，全無人才之所言。臣等為我帝國一貫政策速達目的計，必使此等人物為圖利用可也。」
其實，張景惠主持的偽滿國務院還是起到了一定作用的，張景惠有時也會考慮到是對國人有利的事情才去做。比如，偽滿時期東三省的城市建設包括整個地下管網的佈局和設計，在當時都是相當先進的。
在東京被炸之前，日本人的敗相已露。張景惠看到了這一點，他並未與日本人「一心一德」，而是有自己的盤算。1944 年末，偽滿漢奸們在報紙上看到一則法奸被懲罰的消息，感同身受，憂心忡忡，唯有張景惠不動聲色，依然如故。原來，他與蔣介石早有密約，所以心中有恃無恐。所謂「密約」，是指「九·一八」事變後，蔣介石曾派人面諭張景惠，要他善自敷衍日本，以圖後事等等，即所謂「曲線救國」。但是他沒有料到，這一切到頭來都成了泡影。
就在日本天皇宣佈無條件投降的前4 天，張景惠與溥儀等人從「新京」(長春)搭列車逃往了通化大栗子溝。但是8 月17 日晚，他又以收拾殘局為由返回「新京」，組織「治安維持會」。這位在亂世中起家的梟雄，這一次錯估了形勢，未能化險為夷。不久，他和溥儀等人被蘇軍逮捕，押往蘇聯。1950 年，蘇聯政府將偽滿戰犯移交中國，之後，他們被關押在遼寧撫順戰犯管理所。
經過多年的改造後，1955 年，張景惠在他的筆供中寫下了這樣一段自我悔悟和辯白的話：「回想(「九·一八」事變後)與板垣參謀會談時，想到日本侵略東北之蓄意已久，此次事件無論將來由何方進行交涉，均難輕易得到解決，如使更有借口侵入北滿，則事件既屬擴大，解決將更棘手，是即告以負責維持北滿之初心。其後，中央過問國聯(國際聯盟)，(張)學良遲遲不決，環境狀況日非，日方威逼更甚，不得已乃思成立過渡到政務(行政)委員會以行敷衍。如是，既可擺脫當前困難，更為將來進行交涉留些餘裕。孰意日寇胸有別謀，預佈詭計，昏聵如予，其能逃其術策！追思往事，言之痛心。總之，予之重大過失，均系昏聵無能所致，而決非甘心背國也。」
1957(或1959)年1 月，張景惠病亡於撫順戰犯管理所。