太平公主原是和韋皇后同謀的，只因後來韋皇后霸佔了她心愛的武三思，韋後的勢力在太平公主以上，公主心中敢怒而不敢言。太平公主有一個兒子名崇簡，實是武三思的私生子，太平公主十分愛憐他。見韋後拜崇訓的兒子為太常卿，又封鎬國公，十分眼熱，便也替崇簡去向韋皇后求封，誰知韋後不許。
因有這兩重原因，太平公主把個韋皇后恨入骨髓，從此便在暗地裡時時探聽韋後的舉動，去報告與睿宗父子知道。
睿宗的兒子，便是臨淄郡王隆基，是一位英俊少年，小小年紀，已在疆場上立了許多功勞。太平公主暗暗地看在眼裡，知道這位王爺將來必有一番作為，便在背地裡竭力地拉攏，那韋皇后還蒙在鼓中。那日在安樂公主府中召集心腹秘密會議，太平公主也在座的。公主知道京師地方旦夕必有大變，便帶了崇簡避出京城，也是為將來自己洗刷的地步。誰知韋皇后聽說太平公主母子二人逃出京去，深怕破了她的秘計，便立刻下了一個決心。從來說，先下手為強。當夜在宮中和馬秦客、楊均二人活活把個中宗皇帝殺死，時已三更。皇后用手詔召刑部尚書裴談，工部尚書張錫，主持朝政，留守京都。另詔發府兵五萬屯京師，以韋溫總知內外兵馬。直到第六日，才收殮皇帝的屍身，發喪。矯遺詔，自立為皇太后。立溫王重茂為皇太子。
將軍趙承福、薛崇簡，領兵五百，保護皇太子入宮，即皇帝位。
稱作碭帝。皇太后臨朝聽政，以族弟韋播宗子捷璿，甥高崇和武延秀一班同黨，分領左右屯營羽林飛騎一萬騎，把個京師把守得水洩不流。京師地方人民，大起恐慌。韋播和捷璿二人，原是紈褲子弟，不懂得軍事的，便日夜鞭笞兵土，那兵士大怨。
消息傳到睿宗府中。這睿宗自武則天廢去，中宗立為皇帝後，武則天自立為帝，改國號稱周，睿宗又退居東宮，立為皇嗣。迨中宗自房州還朝，立睿宗為安國相王，子隆基為臨淄郡王，如今父子二人，眼看著韋後弒了中宗皇帝，另立重茂為皇帝，這事如何甘心？韋皇后也明知睿宗不甘心，且此時軍民的心，大半向著睿宗，為籠絡人心計，韋後便下詔拜睿宗為參謀政事，改元稱唐隆元年，大赦天下。一轉眼，又罷免睿宗參謀政事，改拜為太尉。睿宗一切都不奉詔，也不入京師。臨淄王隆基，日與太平公主子薛崇簡，尚衣奉御王崇曄，公主府典簽王師虔，朝邑尉劉幽求，苑總臨鍾紹京，長上折衝麻嗣宗，押萬騎果毅、葛福順、李仙鳧，道士馮處澄，僧普潤，一班心腹，計劃攻打京師的事。有人勸隆基去和父親睿宗商議，隆基說：「父親宅心仁厚，議而從，是父王有殺嫂之名；議而不從，則吾計敗矣！今成敗由吾一人當之。」這時，韋皇后遣紀處訥、張嘉福、岑義一班武將，捧著皇帝節鉞，巡撫關內河南北一帶，臨淄郡王伺著京中空虛，便自率萬騎，乘夜與劉幽求等爬城，偷入御苑中；又令福順仙鳧另率萬騎，圍攻玄武門，殺死左羽林將軍韋播，中郎將高嵩，揮左萬騎兵從左門衝入，揮右萬騎兵從右門衝入。臨淄王率領總臨羽林兵，與諸路兵馬在兩儀殿上會合。這時，宮中守衛中宗靈柩的兵士，盡起響應，首先打入宮去，領導臨淄王衝入了韋皇后寢宮。那兵土進去把韋後從睡夢中拖拽出來，臨淄王見她渾身穿著鮮艷的寢衣，睡眼惺忪地站在跟前，不覺一股怒氣，喝一聲把這婬婦殺了！便有左右刀斧手拉去，殺死在中宗柩前。好好一個美人胎兒，只因中宗任卿所為一語，把她放縱得婬亂了一世，到頭來弒了丈夫，連自己也殺了頭。眼看著一個艷麗的屍首，倒在階前，一任那蚊蠅來吮她的血，蛇鼠來嚙她的肉，也不見一個人來照看她，憐惜她。臨淄王殺了韋後，一轉身便攻到安樂公主府中，那安樂公主正對鏡畫眉，一個少年美貌男子在一旁陪侍著。只聽得門外一聲吶喊，慌得公主把畫眉的筆丟在地下，站起身向後花園中逃出，可憐已來不及了。臨淄王指揮著兵士，峰擁上去，明晃晃的刀向粉頸兒上砍去，只聽得一聲慘呼，安樂公主倒地死了。
臨淄王吩咐割下頭來，轉身又去搜捉得馬秦客、楊均、葉靜一班韋後的面首，和駙馬都尉武延秀，押赴宮門外斬首。所有京師各路兵士，都來歸順，臨淄王一一拿好話安撫他們。
看看諸事已定，便回睿宗府，見了父親，拜伏在地，自認不先稟告的罪。睿宗也流下淚來說道：「我全賴汝免禍，豈復有責備之理？」說著，把臨淄王扶起。接著，滿朝文武俱來迎接睿宗復位，左右羽林兵士簇擁著睿宗父子二人進宮。睿宗御安福門，接皇帝位，受百官朝駕。睿宗下詔，貶韋後為庶人，安樂公主為勃逆庶人。進封隆基為平王。太平公主加封至一萬戶，三子俱封王。又捕捉李日知、紀處訥、韋溫、宗楚客、趙履溫，一齊處死。貶汴王邕為沁州刺史，蕭至忠為許州刺史，韋嗣立為宋州刺史，趙彥昭為絳州刺史，崔湜為華州刺史。
那太平公主因與聞誅討韋氏之功，權勢又復大振。睿宗久不在朝，諸事隔膜，一切用人行政，便和太平公主商酌施行。
公主每與睿宗皇帝在宮中商議國家大事，直到夜深才得退出。
睿宗和太平公主是同胞姐弟，凡是公主所說，皇帝無不聽信，因之公主府第中都有獻著金銀前來請托的。凡是公主推薦出去的人，個個都位至公卿。竟有一介寒儒，略略孝敬了幾個錢，一轉眼間，便官至將相。每遇朝廷大政，非把公主請進宮去商議定了，不能施行。偶值公主體有不適，或是懶得進宮，睿宗便打發宰相到公主府中去請示。那睿宗皇帝卻毫無主見，只依著太平公主的話行去便了。這位公主，自武則天皇后在日，幫著管理政事。日子很久，一切行為，照著公主意思做去，無有不妥的，睿宗便覺得處處非有公主在旁謀劃不可。太平公主生性最愛錢財，她得了銀錢，便置買田地，凡近京城四郊肥美的田地，盡被公主收買完了，平日在府中一切起居飲食，十分講究。遠至江浙，四川，廣東，所有著名出產的食物，運用器具，都由就地州縣官採辦，派差役送至京師，供太平公主享用。那採辦的差役，在水路、陸路上往來不絕。公主府中，又挑選一班絕色的女孩兒，習著歌舞，天子也常常臨幸公主府第聽歌。
公主每一出入，便有數百名侍兒和奴僕護衛著。府中奴婢千數百人，個個夏曳羅綺，冬披狐裘。隴右有公主的牧馬場，養馬一萬頭，公主常常與臨淄王騎馬出郊去打獵。公主所騎的馬，金鈴繡鞍，儘是名馬。
京師天王寺有一個僧人，法名慧范，長得白淨肥胖，自稱是活佛轉世，太平公主親自到寺中去參拜。哄動了京師地面的愚夫愚婦，個個去跪求活佛賜福賜壽，有大家女眷捐助金銀的，因此慧范手中財產多至千萬。公主有一乳母年紀已四十歲，卻是生性婬蕩，在公主府中和那少年僕役私通的，不計其數，公主卻十分信任這位乳母。公主所到的地方，總是這乳母陪伴著，如今她一見了僧人慧范，便覺十分可愛，即在寺中和慧范勾引成奸。乳母又怕姦情敗露，為公主所不容，便設計悄悄地把慧范引至府中。太平公主盛夏病暑，慧范假說是為公主治病，便又和公主私通。從此，慧范在京師地方，權力極大，有許多將相都拜在慧范門下，認為寄子。那寄媳每逢菩薩生日，或慧范生辰，都打扮得花枝招展似的，到寺中宿山去。許多年輕婦女，在僧人房中留宿，弄得聲名狼藉，便有御史魏傳弓奏劾僧人慧范奸贓四十萬，請付有司論死。睿宗皇帝因慧范是太平公主的師父，便置之不問。魏御史又上奏章道：「刑賞國之大事！陛下賞已妄加矣，又欲廢刑，天下其詣陛下何？」睿宗皇帝不得已，罰慧范報效朝廷銀十萬兩，又有青階大夫薛謙光，上表彈劾慧范不法，不可貸。太平公主大怒，去對睿宗皇帝說知，睿宗下詔，反革去薛謙光的官位，流配到嶺南地方去。從此，太平公主的權力愈大，人人害怕，不敢侵犯。
太平公主最忌臨淄王，因臨淄王聰明英俊，睿宗已立為太子，一朝有權，便大不利於太平公主。因此，公主常在睿宗皇帝跟前訴說太子的短處。太子也知道公主的勢力很大，凡事都避著公主的耳目。這時，太子的寵姬楊氏，正有孕在身，太子怕犯了公主的忌，暗勸楊氏服打胎藥，免得給公主知道了，在皇帝跟前說短道長。原來這楊氏原是睿宗的貴嬪，長得嫵媚玲瓏，太子常在父皇跟前走動，兩下裡眉目傳情。從來慧眼識英雄，楊氏雖為貴嬪，卻未曾得睿宗臨幸，還保全得一個白璧無瑕的身體。這一天，太子在宮中御書房裡代父皇披覽奏章，楊氏假著傳達皇帝旨意為名，在書房中和太子成就了好事。後來，又買通了宮內太監，把楊氏改扮作內侍模樣，混入東宮去收養著。如今這楊氏身懷胎孕，太子深怕讓太平公主知道了，傳在皇帝耳中，父子之間，傷了情感，因此勸楊氏服打胎藥。
這楊氏正與太子愛情濃厚，太子的話，豈有不從。但深居宮中，這打胎藥何從去買得？這時，張說為侍讀學士，常在太子宮中出入，平日十分忠心於太子，太子也每事與張說商量。
如今姬人楊氏墮胎的事，太子也悄悄地找張說商量去，張說一力承當。隔了三天，張學士在衣袖中悄悄地懷著三劑墮胎藥進宮去，獻與太子。太子得藥後，但進內宮，退去左右宮女，親自在殿壁後面取火煎藥。一時藥不易熟，便倚著殿壁守候著，不覺矇矓睡去。恍惚間，忽見有一個金甲神人，身高丈餘，手執長矛，走上殿來，在藥爐旁繞走著不停，那藥爐被神人的腳尖踢翻。太子在睡夢中驚醒過來一看，那藥罐已完全傾覆在地。
太子心中十分詫異，便又將第二劑藥傾入罐中，添火再煮，自己坐守在爐旁，一轉眼間，那藥爐中炭火下墮。藥罐一傾側，藥又完全傾翻了。如此連煎三次，那藥罐也連翻三次，太子也無可奈何，只得守著，俟次日張說進宮來，把這情形說了。張說聽了，便拜倒在地，賀道：「恭喜千歲！這胎中貴子，實天命所歸，不宜再加傷害了！」太子也覺有異，便把楊氏密密地藏起。楊氏肚子一天大似一天，便愛酸味食物。太子對張說說知，張說推說是進獻經典，把許多酸味瓜果，暗藏在書箱裡，送進東宮去。楊氏吃著瓜果，心中十分感激張說。後來，楊氏肚子大如斗米布袋，漸漸地有些隱瞞不住。
正在驚慌時候，忽然睿宗皇帝下詔，命太子即皇帝位，自尊為太上皇。皇帝聽小事，太上皇聽大事，追封武則天為聖後，太子接了這個聖旨，十分惶懼，便入宮求父皇收回成命。睿宗皇帝不許，說：「此吾所以答天戒也！」隆基太子只得遵旨，在武德殿即位，便是玄宗皇帝，尊睿宗為太上皇，立妃王氏為皇后，姬人楊氏為貴妃。
玄宗皇帝第一道旨意，便是使宋王、岐王總領禁兵。這職位原是太平公主的長子、次子的，如今奪了兵權，太平公主心中十分不樂，便親自坐車至光范門，朝見太上皇，請廢玄宗帝位。這消息給御史宗璟、姚元之知道，十分憤怒，便上表太上皇，請將太平公主逐出東都。太上皇不許，只下手詔令太平公主出居蒲州。太平公主在蒲州，心中十分疑懼。這時，在朝宰相七人，卻有五人是公主提拔出山的，五宰相邀同左羽林大將軍常元楷，知羽林軍李慈，一齊趕赴蒲州去私謁公主。公主和這幾位心腹官員，秘密謀反。又去把尚書左僕射竇懷貞，侍中岑羲，中書令蕭至忠，崔湜，太子少保薛稷，雍州長史李晉，右散騎常侍昭文館學士賈膺福，鴻臚卿唐晙，和元楷慈、慧范一班文武，召來會議了三日三夜。太平公主立意要謀反，廢去玄宗皇帝。約定令元楷慈帶領羽林兵殺入武德殿，又令蕭至忠伏兵在南衙為內應。
早有幾個玄宗的心腹官員，得了消息，飛也似地趕進宮去報告。玄宗皇帝卻不動聲色，暗地裡召集岐王，薛王，兵部尚書郭元振，將軍王毛仲，殿中少監姜皎，中書侍郎王琚，吏部侍郎崔日用，一班忠臣，在宮中會議定計，便在太平公主舉事的前一日，王毛仲率太僕少卿李令問、王守一，和內侍高力土、果毅、李守德，暗暗地帶領五千禁兵，假說是收處御馬三百匹，乘其不意地衝進了虔化門，砍下元楷慈的首級，在北闕上號令。
又活捉住賈膺福、岑羲、蕭至忠，捆赴朝堂，當著皇帝面，砍下頭來。
太平公主在蒲州得了這消息，一時措手不及，便帶了慧范逃到南山中去躲著，被鄉村中人瞥見，一個和尚同著一個婦人在山野地方東奔西逃，看了十分詫異，眾人齊說這和尚姦拐婦人，一擁上去，七手八腳，把這慧范打死。太平公主見打死了慧范，嚇得魂不附體，只向荊棘叢中亂逃亂竄。太平公主原是金枝玉葉，一生在宮中府中嬌養慣了，如何耐得住這辛苦驚恐！
幸得脫了眾鄉人之手，看看逃到一個荒山壁下，落日西斜，滿眼荒蕪，又沒有一個奴婢在跟前，一陣陣西風吹來，凍得她渾身索索地打戰。看看天色晚下來了，四面山谷中奇怪的鳥獸，一喊一嘶的聲音，公主心中一慌，那眼淚止不住撲簌簌地落下粉腮來。可憐她從辰至酉，肚子裡不曾有半粒飯米進去，早餓得飢腸如雷一般地嗚起來。
正倉皇的時候，忽聽遠遠地有人唱歌的聲音，那歌聲愈聽愈近？只聽他唱著道：「幕天席地無牽掛！」從山坳裡轉出一個少年樵子來，慢慢地走近太平公主跟前。公主偷眼看時，那樵子眉目也還清秀，知道不是歹人，便只得忍著羞上去向這樵子要一碗飯吃，要一間屋子住。那樵子聽說，便站住了腳，向公主深身上下打量了一番，便問道：「看你是一位大家夫人，為何到這荒野地方來？難道說不怕虎狼咬嗎？」太平公主見問，只得打著謊話哄他道：「俺原是好人家婦人，只因家中遭強盜搶劫了，房屋被放火燒了，一家男女十六口，盡被強人殺死，只逃出了我薄命人的一條性命！如今我弄得無家可歸，逃在這荒山野地裡，肚子又餓，身上又冷，可憐我一生養在綺羅叢中，幾曾吃過這樣的苦痛，眼見得我今日性命休矣！」說著，止不住兩行熱淚掛下粉腮來。樵子看她哭得可憐，便說：「俺茅屋離此不遠，夫人若不嫌骯髒，請權去宿一宵，明日再作計較。」太平公主到了這水盡山窮的地步，要不跟這樵子去，實在也無路可奔。當下，那樵子一路歌唱著，在前面領著路，太平公主低著頭，在後面一步一步地跟著。看看轉入山僻小徑，腳下坡路崎嶇，石子嵌在腳心裡，十分痛楚。看那樵子，赤著腳在坡上大腳步走著，毫無痛苦。坡下露出一間小小茅屋。望進去黑黝黝的。太平公主向門裡一探，只覺一陣臭氣直撲進鼻管來，忍不住連打幾個乾嘔，急急退出廊下。那樵子搬一個樹根子在庭心裡，請公主坐下。又拿一方木板，用幾根樹枝兒支撐起來，便算一張板桌兒。看他撮了一把柴火，在廊下土灶上煮起飯來，一陣飯香，吹在公主鼻管裡，引得那肚子裡的飢腸越發和雷一般地亂鳴起來。
一刻兒工夫，樵子熱騰騰地端出兩大碗飯來，和公主對吃著，又拿些菜乾獸肉做下飯的菜。公主看那飯時，又黃又黑，撥進嘴裡，粒粒和鐵珠一般，又粗又糙，實在不能下嚥。只因肚子裡飢餓萬分，閉著眼亂嚼亂吞的，吞下半碗飯去。這時，月光照在曠場上，冷風一陣一陣吹在身上凍得打戰，耳中遠遠聽得狼啼虎嚎的聲音，公主止不住心中害怕。到此地步，也說不得了，只得鑽身進了茅屋。那樵子搬過一方大石來，擋住柴門。公主黑黝黝地坐在茅屋裡，被臭氣熏得頭痛腦脹。屋子裡原有一架床鋪，樵子讓公主上床去睡，公主如何肯睡？坐在破凳子上出神。一霎時，只聽得那樵子鼻息如牛鳴一般。公主到此境地，不覺把已往的事體，一樁一樁從心頭湧起。
想起幼年時候，在則天皇帝膝下過的日子，何等風光？皇后在諸公主中，最愛自己，自小怕不能養大，便給自己做女道士打扮。後來，吐蕃國打聽得自己的美名，便來求婚，皇后不願把自己最疼愛的女兒下嫁給夷人，便特意替自己建造起一座道院來，推說公主已出家修道，絕了吐蕃人的妄想。記得公主有一天穿著紫袍，圍著玉帶，戴上折角巾，在父皇母后跟前唱著舞著。母后見了，大笑說道：「孩兒不做武官，為何有如此打扮？」公主便回說：「求母親把衣冠賞賜給駙馬，可好嗎？ 」
父皇知道女兒的意思，便立刻給她下嫁駙馬薛紹。大婚的這一日，假萬年縣為洞房，門狹不能容輿馬，左右把牆垣拆毀了，容車馬出入。婚禮既成，兩新人肩並肩兒坐在車上，從興安門進，時在深夜，沿路設著火炬，直到駙馬府門口，好似一條火龍一般。路旁的樹木，全被火炬熏灼枯死了。自從嫁了薛駙馬以後，便知道男女的趣味。薛紹死後，又改嫁駙馬武承嗣，第三次又嫁與武攸暨。說也奇怪，一個女孩兒嫁第一個丈夫，心中十分貞潔；待到嫁第二個丈夫，便有玩弄男子的意思，從此見了中意的男子，便好奇心發，有意地去勾引他上手。上手的男子越多，心中愈覺快意。後來，自己一意去找尋那雄壯美麗的男子，藏在府中快活。屈指兒一算，生平被自己玩弄的男子，已有四十多人！某人的氣力最大，某人的面貌最美，某人的身體最雄壯。太平公主閉著眼，一個一個地想著，想得十分出神，她也自己忘了坐在茅屋裡了。又想到自己勢力最大的時候，田園萬畝，宅第千間，真是何待的舒適，何待的享用！千不該，萬不該，聽信了慧范的話，謀廢天子。到如今，弄得身敗名裂，幸而逃得性命，落在這荒野茅屋中。往後叫我如何度日？
可憐她迴腸九轉，想了又想，不覺東方已白，陽光照進屋子來，滿地的柴草，滿屋的灰土。又看那樵子時，只見他伸手舒腳地睡在一架草床上。日光從窗欞中射進來，照在他眼上，把他從夢中驚醒，一骨碌從床上翻身下來，搬開了大石，出得屋子，走到溪邊去洗淨了頭臉。回身拿一個瓦盆，盛了一盆清水，送在公主面前，催公主梳洗。欲知後事如何，且聽下回分解。