卻說劉繼元降宋後，太宗命中使康仁寶監督繼元，催他部署行裝，召齊族屬，限日離開太原，馳赴汴都。繼元除挈眷隨行外，所有宮妓，盡獻與太宗。太宗分賜立功將士，仍飭康仁寶監護繼元等，赴京去訖。北漢始祖劉崇，本後漢高祖劉知遠弟，受封太原，自郭氏篡漢，劉崇乃僭稱帝號，傳子劉鈞。有甥繼恩、繼元二人，繼恩姓薛，繼元姓何，都是崇女所出。崇女初適薛釗，生繼恩，再醮何氏，生繼元。崇以劉鈞無嗣，均命收為養子，鈞歿後，養子繼恩立，繼恩被弒，繼元入嗣。繼元弒鈞妻郭氏，幽殺劉崇諸子，又好殘殺臣民，至窮蹙乃降。或請太宗按罪加懲，太宗道：「亡國君主，非失諸暗懦，即失諸殘暴，否則何至滅亡？這等人只應憫惜，若朕也把他虐待，豈非與他相似麼？」此語亦似是而非。隨命毀太原舊城，改為平晉縣，以榆次縣為并州，遣使分部徙太原民往居。復縱火焚太原廬舍，老幼遷避不及，焚斃甚眾。這是何意？
太宗即出發太原，意欲順道伐遼，奪取幽、薊，潘美等多以師老餉匱，不欲北行，獨總侍衛崔翰道：「勢所當乘，時不可失，臣意恰主張北伐，不難取勝。」太宗遂決計北行，進次東易州，遼刺史劉宇獻城出降，太宗留兵千人協守，復入攻涿州，遼判官劉原德亦以城降，乘勝至幽州城南，遼將耶律奚底，一譯作耶律希達。率著遼兵，自城北來攻宋軍，宋軍殺將過去，銳不可當，遼兵敗走。太宗乃命宋偓、崔彥進、劉遇、孟玄喆四將，各率部兵，四面攻城，另分兵往徇各地。薊州、順州次第請降，但幽州尚未攻克，守將耶律學古，多方守禦，經太宗親自督攻，晝夜猛撲，城中倒也恟懼起來，幾乎有守陴皆哭的形景。忽有探卒入報宋營，遼相耶律沙，來救幽州，前鋒已到高梁河了。太宗道：「敵援已到高梁河麼？我軍不如前去迎戰，殺敗了他，再奪此城未遲。」言畢，即拔營齊起，統向高梁河進發。將到河邊，果見遼兵越河而來，差不多有數萬人，宋將均躍馬出陣，各執兵械，殺奔前去。耶律沙即麾兵抵拒，兩下裡金鼓齊鳴，旌旗飛舞，幾殺得天昏地黯，鬼哭神號。約有兩三個時辰，遼兵傷亡甚眾，漸漸的不能支持，向後退去。太宗見遼兵將卻，手執令旗，驅眾前進，驀聽得數聲炮響，又有遼兵兩翼，左右殺來，左翼是遼將耶律斜軫，右翼是遼將耶律休哥。哥一作格。休哥系遼邦良將，智勇兼全，他部下很是精銳，無不以一當十，以十當百，況宋軍正戰得疲乏，怎禁得兩支勁卒橫衝過來，頓時抵擋不住，紛紛散亂。休哥趁這機會，衝入中堅，來取太宗。太宗亟命諸將護駕，無如諸將各自對仗，一時不能顧到，急得太宗也倉皇失措，幸虧輔超舞著鋼刀，呼延贊揮著鐵鞭，前遮後護，翼出太宗，南走涿州。宋將亦陸續逃回，檢查軍士，喪亡至萬餘人。這是宋軍第一次吃虧。時已日暮，正擬入城休息，不料耶律休哥，帶著遼兵，又復殺到，宋軍喘息未定，還有何心成列，一聞遼軍到來，大家各尋生路，統逃了開去，就是太宗的衛隊，也多奔散。太宗此時，除了三十六計的上計，簡直沒法，只好加鞭疾走，向南逃命；偏偏天色漸昏，蒼茫莫辨，路程又七高八低，蹀躞難行，後面喊殺的聲音，尚是不絕，那時心下越慌，途中越黯，連這馬也一蹺一突，跑不過去。太宗性急得很，只將馬韁收緊，用鞭亂捶，馬忍痛不住，不管什麼艱險，索性亂竄，撲塌一聲，陷入泥淖中，忙呼衛卒救駕，哪知前後左右，已無一人，自己欲下騎掀馬，猶恐馬足難拔，連自身先墜淵莫測，不禁仰天呼道：「我為崔翰所誤，親蹈危機，目今悔已無及了。」並非崔翰所誤，實是驕盈取敗。
言未已，但見前面火光熒熒，有一隊人馬到來，也不知是南軍，是北軍，越覺惶惑不定。待來軍行至附近，方見旗幟上面，現出一個楊字，又不覺喜慰道：「大約是楊業來了。」原來楊業降宋後，本已從征幽、薊，只因太宗命他再赴太原，搬運糧械，接濟軍需，所以去了好幾日，至此才運糧回軍，適值太宗遇險，中途接著，太宗急忙呼救，楊業躍馬入淖，把太宗輕輕掖起，遞交岸上的小將，然後再去牽引御馬，好容易才得登岸。太宗早在岸上坐著，業復率小將拜謁，自稱：「救駕來遲，應該負罪。」太宗道：「卿說哪裡話來，朕非卿到，恐性命都難保哩。」隨問小將何人？業答道：「這是臣兒延朗。」太宗道：「卿有此兒，也好算作千里駒了。」說著，後面塵頭起處，似有遼軍趕至，太宗皺眉道：「追軍又至，奈何？」業答道：「請陛下先行一程，由臣父子退敵便了。」言已，即去牽御馬過來。哪知馬已臥地，不能再騎，乃返奏太宗道：「御馬不堪再駕，請乘臣馬先行。」太宗道：「卿欲退敵，不能無馬，朕看卿裝載餉械，備有驢車，可騰出一乘，由朕暫坐先行罷。」楊業遵旨，遂命部卒騰出驢車，請太宗坐入，命部卒保護前行。所有餉械，亦一律載回，自與延朗勒馬待敵。未幾，有軍馬趨至，乃是孟玄喆、崔彥進、劉廷翰、李漢瓊等一班宋將，並帶著敗兵殘卒，均已垂頭喪氣，狼狽不堪。又未幾，潘美等亦復馳到，且問楊業道：「皇上到哪裡去了，將軍有無遇著？」你為招討使，如何連主子也不顧著。楊業述明情形，潘美道：「後面尚有追兵，如何是好？」楊業道：「業父子二人，尚思退敵，今得諸將帥到來，怕他甚麼？」潘美自覺懷慚，即命楊業部勒殘兵，列陣以待。不到一時，果有遼兵追至，前隊二將，一名兀環奴，一名兀裡奚，楊業策馬掄刀，當先出陣，大呼「胡虜慢走！」兀環奴、兀裡奚大怒，上前迎戰，楊業雙戰二將，毫不懼怯。延朗恐乃父有失，急挺槍出戰，與兀裡奚對仗。楊業與兀環奴，戰不數合，被楊業一刀砍死。兀裡奚心中一慌，把刀一鬆，被延朗當胸一槍，也刺落馬下。宋將等見楊業父子，殺斃遼將，統來助陣，遼兵見不可支，慌忙退去，當由宋軍追殺數里，奪還貲械若干，方才收軍，馳至定州，得遇太宗。太宗命孟玄喆屯定州，崔彥進屯關南，劉廷翰、李漢瓊屯真定。又留崔翰、趙延進等，援應各鎮，自率軍返汴梁，整日裡怏怏不樂。
武功郡王德昭，曾從征幽州，當宋軍敗潰時，軍中不見太宗，多疑太宗被難，諸將謀立德昭為帝，未成事實，偏被太宗聞知，愈加憤悶。德昭尚未察悉，因見太宗還京，已有多日，並不聞戰下太原的例賞，且諸將多懷怨望，恐不免有變動情形，乃入謁太宗，即請敘功給賞。太宗不待詞畢，便怒目道：「戰敗回來，還有甚麼功勞？甚麼賞賜？」德昭道：「這也不可一概論的。征遼雖然失利，北漢究屬蕩平，應請陛下分別考核，量功行賞罷！」語雖合理，然適中太宗之忌。太宗復怒道：「待你為帝，賞亦未遲。」這兩語是把心中的疑恨，和盤說出。看官！試想這地處嫌疑的德昭，如何忍受得起？他低了頭，退出宮廷，還至私第，越想越惱，越惱越悲，默思父母早逝，無可瞻依；雖有繼母宋氏，季弟德芳，一個是被徙西宮，跡類幽囚，一個是才經弱冠，少不更事，痛幽衷之莫訴，覺生趣之毫無，一時情不自禁，竟從壁間懸著的劍囊中，拔出三尺青鋒，向頸一橫，頓時碧血模糊，暈倒地上，渺渺英魂，往鬼門關去尋父母去了。自尋短見，愚等申生。及他人得知，已是死去多時，無從解救，只好往報太宗。太宗亟往探視，但見他僵臥榻上，目尚未瞑，不覺良心發現，涕淚交橫，帶哭帶語道：「癡兒癡兒！何遽至此？」恐尚不免做作。隨即命家屬好生殮葬，自己即還至宮中，頒詔贈德昭為中書，令追封魏王，於是論平漢功，除賞生恤死外，加封弟齊王廷美為秦王，算是依從德昭的遺奏，這且慢表。
且說遼軍殺敗宋軍，回國報功，遼主賢尚欲報怨，遣南京留守韓匡嗣，與耶律沙、耶律休哥等，率兵五萬，入寇鎮州。劉廷翰聞警，忙約崔彥進、劉漢瓊等，商議抵禦方法。廷翰道：「我軍方敗，元氣未回，今遼兵又來侵擾，如何是好？」彥進道：「若與他對仗，勝負未可逆料，不如用詐降計，誘他入內，然後設伏掩擊，定可取勝。」廷翰道：「我聞耶律休哥，素有才名，恐他持重老成，未必納降。」漢瓊道：「先去獻他糧餉，令他信我情真，料無不納之理。」廷翰點首道：「且依計一試，再行定奪。」當下差人至遼營中，繼糧請降。匡嗣見有糧餉，問他何日出降？差人答以明日，匡嗣允諾，差人自去。耶律休哥進諫道：「宋軍未曾交鋒，即來請降，莫非具有詐謀，元帥不可不防！」也不出廷翰所料。匡嗣道：「他若用詐降計，怎肯到此獻糧？」休哥道：「這乃是欲取泵與的計策。」匡嗣道：「我兵銳氣方盛，殺敗宋師數十萬，理應人人奪氣，今聞我軍復出，怎得不驚？我想他是真情願降哩。就使詐降，我也不怕。」休哥見他不從，只得退出，自去號令部兵，不得妄動，待有自己軍令，方准出發。只匡嗣與耶律沙，約定明日入城，很是欣慰。彷彿做夢。
且說宋將劉廷翰，得差人回報，整點軍馬，令李漢瓊率步兵萬名，埋伏城東，掩擊遼兵來路，崔彥進率步兵萬名，埋伏城北，截斷遼兵去途。再約邊將崔翰、趙延進，連夜發兵，前來夾攻。分佈已定，安宿一宵。翌晨，大開城門，自率兵往伏城西，專待遼兵到來。遼帥韓匡嗣，當先開道，耶律沙押著後軍，望鎮州城前來。將到城下，見城門開著，並無一人，匡嗣即欲揮眾入城，遼護騎尉劉雄武諫阻道：「元帥不可輕入，他既請降，如何城外不見一人？」匡嗣聞言，恰也驚異，猛聽得一聲號炮，響徹天空，城西殺出劉廷翰，城東殺出李漢瓊，匡嗣料知中計，拍馬便走，部眾隨勢奔回，衝動耶律沙後隊。耶律沙也禁遏不住，只好倒退，忽然間炮聲又響，崔彥進又復殺出，截住遼兵去路。遼兵腹背受敵，好似啞子吃黃連，說不出的苦痛，那時無法可施，沒奈何拚著性命，尋條血路。不料宋將崔翰、趙延進各軍，又遵約殺到，人馬越來越眾，把遼兵困在垓心。韓匡嗣、耶律沙領著將校，冒死衝突，怎奈四面八方，與鐵桶相似，幾乎沒縫可鑽，宋軍又相繼射箭，眼見得遼邦士卒，紛紛落馬，傷亡無數。層層反跌，為耶律休哥作勢。韓匡嗣與耶律沙，正當危急萬分，忽有一大將挺刀躍馬，帶領健卒，從北面殺入，韓匡嗣瞧將過去，不是別人，正是耶律休哥，不覺大喜過望，急與耶律沙隨著休哥，殺出重圍。宋軍追了一程，奪得輜重無數，斬獲以萬計。比前日所獻之糧，獲利應加數倍。直至遂城，方收兵回屯原汛，隨即報捷宋廷。
太宗聞報，語群臣道：「遼兵入寇鎮州，不能得志，將來必移寇他處，朕看代州一帶，最關重要，須遣良將屯守，才可無患。」群臣齊聲道：「陛下明燭萬里，應即簡擇良將，先行預防。」太宗道：「朕有一人在此，可以勝任。」隨語左右道：「速宣楊業入殿。」左右領旨，往召楊業。須臾楊業傳到，入謁太宗，太宗語業道：「卿熟習邊情，智勇兼備，朕特任卿為代州刺史，卿其勿辭！」業叩首道：「陛下有命，臣怎敢推諉？」太宗大喜，便敕賜橐裝，令他指日啟程。業叩謝而出，即率子延玉、延昭等，出赴代州。延昭即延朗，隨父降宋後，受職供奉官，改名延昭，業嘗謂此兒類我，所以屢次出師，必令他隨著。既到代州，適值天時寒凍，業親督修城，雖經風雪，仍不少懈。轉眼間已是太平興國五年了，寒盡春回，塞草漸茁，那遼邦復大舉入寇，由耶律沙、耶律斜軫等，領兵十萬，逕達雁門。雁門在代州北面，乃是緊要門戶，雁門有失，代州亦危。楊業聞遼兵大至，語子延玉、延昭道：「遼兵號稱十萬，我軍不過一、二萬人，就使以一當十，也未必定操勝局，看來只好捨力用智，殺他一個下馬威，方免遼人輕覷哩。」延昭道：「兒意應從間道繞出，襲擊遼兵背後，出他不意，當可制勝。」楊業道：「我亦這般想，但兵不在多，只教夤夜掩擊，令他自行驚潰，便足邀功。」當下議定，即挑選勁卒數千名，由雁門西口西陘關出去，繞至雁門北口。正值更鼓沈沈，星斗黯黯，遙見雁門關下，黑壓壓的紮著數大營，便令延玉帶兵三千人，從左殺入，延昭帶兵三千人，從右殺入，業自領健卒百騎，獨踹中堅。三支兵馬，銜枚疾走，一到遼營附近，齊聲吶喊，搗將進去。耶律沙、耶律斜軫等，只防關內兵出來襲營，不意宋軍恰從營後殺來，正是防不及防，幾疑飛將軍從天而下，大都嚇得東躲西逃。中營裡面，有一遼邦節度使駙馬侍中蕭咄李，自恃驍勇，執著利斧，從帳後出來抵敵，湊巧碰著楊令公，兩馬相交，並成一處，戰到十餘合，但聽楊令公大叱一聲，那蕭咄李已連頭帶盔，飛落馬下。蕭咄李，一譯作蕭綽裡特。小子有詩詠道：
百騎宵來搗虜營，刀光閃處敵人驚。
任他遼將如何勇，一遇楊公命即傾。
蕭咄李既死，遼兵越覺驚慌，頓時大潰，俟小子下回再詳。
高梁河一役，為宋、遼勝敗之所由分。宋太宗挾師數十萬，乘勝伐遼，而卒為遼將所乘，幾至身命不保，宋軍自此膽落矣。鎮州之捷，雁門關之勝，均不過卻敵之來，不能入敵之境，且皆由用智徼功，然則全宋兵力，不能敵一強遼，可斷言也。德昭之自刎，本應與廷美之死，聯絡一氣，然事相類而時有先後，太原之賞不行，德昭之言不納，於是德昭憤激自刎，作者依時敘入，免致混亂。坊間舊小說中，有稱德昭為八大王，至真宗時尚輔翊宋廷，此全系臆造之談，固不值一辯也。