十二世紀的法國人，崇尚騎士風度。有位騎士名叫萊昂，他年輕又勇敢，但他並不富裕。他的封地很小，而且還在偏僻的森林裡，要找到那個小小的莊園，得好好地在林莽中下一番功夫。
貴族們瞧不起他，更不願到叢莽密林裡去拜訪他。不過，萊昂有一匹灰馬，卻使遠近幾百里的貴族們垂涎三尺，羨慕不已。這匹馬有著閃亮柔軟的毛皮和高聳的鬃脊，它的長尾像流蘇一樣飄垂，四蹄奔騰如風馳電掣。可以說，全法蘭西的名馬都很難與它匹敵。不少富豪都想把它買過去，但萊昂卻說：「灰馬是我的朋友，把全世界的金銀財寶都搬來，我也不出賣朋友。」在離騎士莊園五里以外，有一座公爵的城堡。老公爵十分富有，卻仍是愛財如命。老公爵的獨生女羅米娜，是城堡中一朵美麗的玫瑰，她拒絕了眾多貴族公子的求婚，卻偏偏看中了貧寒的騎士萊昂。老公爵不許女兒離開城堡一步，兩個年輕人就只能在城堡一個坍塌的缺口處見見面。
每天，萊昂總要騎上灰馬，穿過只有他才熟悉的密林小路，悄悄來到老公爵的城堡後面等候。但是，並不是每天都能見到美麗的公爵小姐，他常常失望地垂著腦袋，由灰馬順著密林小路把他載回家。
有一天，萊昂終於忍不住了。他明白，羅米娜小姐是重義輕財的，她會像一個農婦那樣，跟他生活在密林中的小莊園裡的。他鼓足勇氣走進城堡，找到老公爵，對他說：「公爵大人，我如大家所說的那樣，是個貧困的騎士。
但是，我的品行和本領毫不比別人遜色。我愛上了您的女兒羅米娜小姐。她也愛上了我。今天，我是當您老人家的面來向她求婚的。」老公爵聽罷，臉一下子變得比他的鬍子還白，他生氣他說：「想要娶羅米娜為妻？我告訴你，整個法蘭西沒有一個爵士可以繞過我接近她，整個世界也沒有一個王子能自己決定這件婚事！她要嫁給誰，由我說了算！我絕不會讓她嫁給你這樣一個窮騎士！」萊昂幾乎是被攆出了公爵家。他心情沉重，只是想起羅米娜小姐還深深愛著他，才沒有完全失去希望。他打算過一兩天後，到外省去參加盛大的比武大會，希望能在比賽中掙得一筆不小的財富，再回來尋找合適的求婚機會。
但是，就在這一天，公爵家又來了個老財主。論歲數和財富，他跟公爵不相上下，年輕時又在幾次戰役中並肩打過仗，因此，兩人越談越投機。最後，老財主竟乘機說：「你我都很有錢，如果把兩家的錢財加在一起，就富貴一家了。我看，你就將你女兒羅米娜許配給我吧，我不要你任何嫁妝。我們成了姻親，還有誰及得上我們富有呢？」老公爵財迷心竅，竟高興得直搓手，說：「對，照你說的辦！這樣一來，整個法蘭西沒有誰比我更有錢了！」老財主大喜過望，興沖沖地回家辦財禮去了。老公爵立刻找來羅米娜，對她說：「我已經將你許配給門當戶對的人家，不許你再胡思亂想，更不許你去跟騎士萊昂見面！」羅米娜驚呆了，眼淚撲簌簌掉了下來。
但是，老公爵可不管，他一面命令加緊採辦婚禮上用的東西，一面發出請柬，邀請大大小小的財主們來參加婚宴。他還挨家挨戶去征借騾馬，組織成馱運財禮的馬隊。當然，他也派人到萊昂騎士家去，向他借那匹馳名全國的灰馬，以便新娘騎著上教堂去顯得更加高貴。
這時，萊昂騎士從比武賽會勝利回來了。他幾次來到城堡缺口處等候羅米娜小姐，但一次也沒見到她。正當他在家中悶悶不樂時，公爵派人借馬來了。他問道：「公爵家有的是馬，怎麼要借我的灰馬呢？」那僕人回答：「公爵小姐明天要騎上它去教堂舉行婚禮。」仔細一問，羅米娜小姐竟是跟一位老財主結婚，萊昂聽罷，心都要碎了。
他本想拒絕把灰馬借出去，但轉念一想：馬雖是借給老公爵的，但卻讓羅米娜騎的，這關係到新娘的體面。再說，羅米娜內心一定十分痛苦，見到這匹心愛的馬，受傷的心靈也許能得到寬慰。
萊昂騎士立即給灰馬配上馬鞍，上好籠頭，把馬疆交給了來人。但是，等灰馬的背影一消失，他就折身回到自己房裡，一頭倒在床上，放聲痛哭起來。
婚禮的前夜，老公爵的城堡裡已擺開了宴席，前來祝賀的貴族老爺們大吃大喝，大叫大嚷，鬧得烏煙瘴氣。老公爵和那位老財主新郎被灌得醉倒在地，頭昏沉沉的醒不過來。
當月亮還掛在西邊天上的時候，守夜的僕人就催著大家出發到教堂去。
去教堂的路很長，還得穿過森林，貴族老爺們一個個迷迷糊糊的穿上衣服，打著哈欠爬上馬鞍，搖搖晃晃地上了路。馬隊拉得很長，老公爵和那個老財主新郎騎著馬走在最前面。羅米娜小姐滿臉淚痕，騎在灰馬上，默默地走在馬隊的最後。她的身邊，跟著一位滿臉橫肉的女管家。
女管家也喝得醉熏熏的。起先，她還強撐著眼監視羅米娜小姐的一舉一動，但在馬背上顛著顛著，她的眼皮就合上了，最後，竟摟著馬脖子打起盹來。
馬隊在微弱的月光下漸漸離開大路，進入森林。路越來越窄，只能單騎通過。除了羅米娜小姐外，馬隊裡所有的人都喝醉了，他們只是讓馬機械地跟著前面黑黝黝的影子慢慢摸索前進。
突然，密林中出現了一條很難察覺的岔道，那正是年輕的萊昂騎士常來常往的秘密通道。灰馬抬頭望望越來越淡的月亮，折身拐進了這條熟悉的小路。
這時，女管家在馬背上睡得正香，她的馬連望都沒望一眼那條幽暗的小路，尾隨著前面的馬隊繼續前進。
一擺脫馬隊的拘束，灰馬就放開四蹄，向密林深處奔去。一下子，黑糊糊的樹影像妖魔似的張牙舞爪，被驚醒的鳥雀尖聲鳴啾起來。羅米娜從沒見過這麼黑暗的恐怖景象，心裡十分緊張。但是，她想：只要能離開那個討厭的「老新郎」，即使被野獸吃掉，她也聽天由命了。
灰馬奔跑了好一會兒，終於停在林子中間的一座小莊園門前。這時，晨曦暗淡，四周寂靜無聲。灰馬長嘶了一聲，見沒人開門，就焦躁地用蹄子刨地。
終於，一個看門人被驚醒了。他透過鐵窗朝外望，只見公爵小姐披裹著金色的禮服，外罩大紅斗篷，頸上還掛著貴重的首飾，美麗的眼睛因為哭泣腫得像個紅杏。他驚訝地問：「你是誰？是神仙還是妖精？」羅米娜小姐回答說：「我是公爵小姐羅米娜，我在森林裡迷了路。請你行行方便，通報主人，讓我進來避避寒。等太陽出來後，我再離開這兒。」看門人出了莊園一看，認出了主人的灰馬，立刻猜出那位小姐就是萊昂騎士日思夜想的人。他急忙跑進去報告說：「主人，您的灰馬正站在門外，它為您帶來了一位可愛的小姐。我想，她一定是您日思夜想的那位仙女！」萊昂騎士一聽，立刻衝出門去，一眼就看見羅米娜小姐，頓時像傻了一樣怔在那裡。
羅米娜小姐說：「是你的灰馬把我馱來的，要不，我怎麼知道這兒的路呢。看來，這是上帝讓灰馬這麼做的。年輕的騎士，你願意娶我嗎？」萊昂快樂得簡直要瘋了。整個莊園也頓時沸騰起來，一片喜氣洋洋。人們請來了牧師主婚，一對有情人終成眷屬。
且說老公爵的馬隊來到教堂，怎麼也找不到羅米娜小姐。因為灰馬也不見了，老公爵怕萊昂向他索賠，竟命令封鎖小姐失蹤的消息，沒做成新郎的老財主自討沒趣，跟老公爵吵了一架，帶上他的財禮回家去了。
老公爵又氣又急，弄不清是什麼怪物將女兒連人帶馬弄走。五天以後，他終於得到了確切消息：原來，是那匹灰馬當了月下老人，將公爵小姐送到了年輕騎士的家裡！
（方山之）