來自蔣介石的一次次「溶共」訊號，通過電波，飛向延安，引起了毛澤東的百倍警覺。
毛澤東這時已經遷到延安城西北三公里處的楊家嶺。他在日軍飛機轟炸延安的當天夜裡，考慮到城裡不安全，撤往城外的小山村楊家嶺。
楊家嶺，原名楊家陵，是因為明朝太保楊兆的墓在那裡而得名。自從毛澤東遷此，中共中央機關也遷此，遂改名楊家嶺。
楊家嶺其實無嶺，只有幾座小土山而已。窯洞傍山而築，倒是極好的防空所在。毛澤東住兩孔窯洞，一孔做辦公室及客廳，一孔做臥室。毛澤東與眾不同之處，乃是在客廳裡放了張帆布軍用躺椅——那是與國民黨軍隊作戰時繳獲的戰利品，可坐亦可臥；另外，他的床上一年四季掛著蚊帳。
當蔣介石從首都南京遷往行都武漢，又遷往陪都重慶時，毛澤東一直坐鎮延安。
蔣介石對於中共態度的變化，毛澤東作出了分析：抗日戰爭進入了一個新階段，即相持階段。在此之前，日軍處於大規模進攻階段。在淞滬會戰、南京會戰、武漢會戰之後，日軍大量損耗，再說佔領了一大片中國國土，又牽制了一大批軍隊，不得不減緩了對蔣介石的進攻。另外，汪精衛的投日，使日軍加強了對蔣介石的誘降。這樣，雙方相持著。蔣介石也就可以騰出手來，對付共產黨了。
對此，蔣介石和毛澤東倒也有著「共識」。
當國民黨五屆五中全會召開之際，蔣介石站在主席台上，對形勢作了分析：我們一定要持久抗戰奮鬥到底，不但敵人過去「速戰速決」的目的不能達到，而且要使他現在「速和速結」的狡謀成為粉碎。
毛澤東所說的日軍「相持階段」和蔣介石所說的「速和速結」，異詞同義。
果真，蔣介石在會上發出了不和諧的聲音：「對中共是要鬥爭的，不好怕它。」「我們對中共不像十五、十六年那樣，而應採取不打它，但也不遷就它，現在對它要嚴正一管束一教訓一保育一現在要溶共一不是容共。它如能取消共產主義我們就容納它。」
蔣介石這一回，非常明確地提出了「溶共」。「容」和「溶」，不過相差三點水，含義卻相差十萬八千里！
就在這次會議上，蔣介石確定了對中共的八字方針：「防共、限共、溶共、反共。」
會議秘密地通過了《整理黨務》決議，決定設立專門的「防共委員會」。
會議還決定，設立國防最高委員會以代替原先的國防最高會議，並規定國防最高委員會居黨、政、軍最高領導地位。蔣介石被推選為國防最高委員會委員長。由於汪精衛已經叛變，蔣介石成了國民黨獨一無二的權威。從此，「蔣委員長」又有了新的含義，即國防最高委員會委員長。
毛澤東對蔣介石的新動向，迅即作出反應。1月25日，毛澤東以中共中央名義致電蔣介石。這一電報，由周恩來面交蔣介石。毛澤東在電報中針對蔣介石的「溶共」，明確地指出：
兩黨為反對共同敵人與實現共同綱領而進行抗戰建國之合作為一事，所謂兩黨合併，則純為另一事。前者為現代中國之必然，後者則為根本原則所不許……共產黨絕不能放棄馬克思主義之信仰，絕不能將共產黨的組織合併於其他任何政黨。
這就是說，毛澤東非常乾脆地拒絕了蔣介石的「溶共」企圖。
也就在發出致蔣介石的電報的前兩天——1月23日，毛澤東對中共發出了黨內指示，即《中央關於我黨對國民黨防共限共對策的指示》。毛澤東清醒地向中共全黨敲響了警鐘：「國民黨目前的進步同時包含著防共限共工作的強化，這種進步中的惡劣現象，一時尚不會降低。」
蔣介石要「溶共」，毛澤東反「溶共」，雙方如針尖對麥芒。